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北京赛车pk10开奖直播:海底捞、呷哺呷哺财务经营

发布时间:2018-06-04 点击量:

5月17日,海底捞国际控股向港交所递交招股书,在资本市场上惹起热议。

  而早在三年半之前,呷哺呷哺(0520.HK)登陆港交所,抢下了“连锁火锅第一股”头衔。

  一个是效劳做到极致,一个是门店遍及以快为美,终究谁的盈利才能更强,谁的市场份额更高,人气更足,性价比更高?

  基于海底捞国际控股招股书披露的2017年财务运营数据和呷哺呷哺2017年年报,记者选取了几项指标做比照,以给投资者展现在火锅市场上,谁更占上风。

  店铺数量:呷哺700多家完胜海底捞

  在中国,火锅主要分为三类,川式、粤式及蒙式。由于餐饮行业门槛较低,各细分市场均有大量竞争者,中国火锅餐饮市场也不例外,依据海底捞国际控股招股书中沙利文调查显现,中国火锅餐厅数目在2017年约为601000家,市场高度分散。

  其中以麻辣口味出名的川式火锅约占中国火锅餐厅市场的64.2%(按2017年收入占比计算)。在川式火锅中,大型连锁火锅企业表现亮眼,定位于中高端市场的海底捞占领火锅市场2.2%的份额,成为“火锅一哥”,坚持做快火锅的呷哺呷哺紧随其后,占领0.8%的市场份额。

  而详细到店铺数量上,海底捞要少于呷哺呷哺。招股书显现,截至2017年12月31日,海底捞共开设273家店铺,其中内地254家,中国台湾、香港地域及海外19家,2017年较上一年新增98家店铺。而呷哺呷哺在2017年的店铺数到达759家,其中738家呷哺呷哺餐厅和21家凑凑餐厅,较上一年新增136家呷哺呷哺餐厅及19家凑凑餐厅。

  在区域散布上,海底捞是散布于23个省份及3个直辖市,内地餐厅运营收入为97.1亿元,呷哺呷哺餐厅内地店铺占比100%,散布于13个省份及3个直辖市,餐厅总收入35亿元。

  从区域收入散布来看,招股书显现,海底捞对中国内地店铺停止了区域划分,一线城市(北上广深)共65家店,收入占比30.5%;二线城市(一线城市以外的一切直辖市及省会城市,另加青岛、厦门、宁波、大连、珠海、苏州及无锡)共120家店,收入占比53.9%;三线或以下城市(一线城市及二线城市以外的一切城市及地域)共69家店,收入占比15.6%。二线城市收入占比超一半。

  相较而言,呷哺呷哺餐厅738家店铺主要散布在北方地域,其中北京282家,河北130家,天津66家,东北三省(包括黑龙江省、吉林省及辽宁省的19个城市)75家,上海50家,其他地域(包括江苏省在内10个省的44个城市)135家。其中北京282家店所得收入占总收入比重约为50%,北京以外地域餐厅所得收入占比约50%。

  业绩比拼:海底捞百亿营收,呷哺难敌

  招股书显现,2017年海底捞营收总额为106.37亿元,这一数字在2015年、2016年分别为57.57亿元、78.08亿元,复合年增长率为36%;年度利润由2015年的4.12亿元增至2017年的11.94亿元,复合年增长率为70.5%。

  而呷哺呷哺最新发布的2017年年报显现,公司餐厅收入35亿元,2015年、2016年公司收入分别为24.2亿元、27.5亿元,年复合增长率20.3%。

  2016年为了在高端火锅市场有所规划,呷哺呷哺推出了轻奢火锅品牌凑凑,并在北京、上海、杭州等地开设店铺,往常已有21家店面。而由于店铺开业本钱较大,新店开业时间较短,凑凑餐厅板块处于亏损状态,凑凑餐厅2017年运营亏损2490万元。

  申万宏源研报指出,相比于呷哺1-3人的快速餐饮,凑凑定位在相对高端以及注重就餐者体验的品牌,呷哺呷哺或借凑凑开启新的增长点。而就目前的数据来看,效果并不明显,呷哺呷哺餐厅仍旧为集团最大的收入及餐厅层面运营利润的来源。

  餐厅之外,两家公司均在外卖和调料销售方面有所规划。数据显现,海底捞收入构成中,餐厅运营占97.6%,外卖业务占2.1%,销售调味料及食材占0.3%,呷哺呷哺餐厅业务占比98.2%,销售调料产品占比0.9%,销售其他占比0.9%。

  人气比拼:海底捞每年超越1亿人消费

  面对海底捞和呷哺呷哺两家火锅店,火锅喜好者是如何停止选择的呢?

  招股书显现,海底捞2017年有近1.03亿人次光临,呷哺呷哺餐厅为约0.72亿人次(年内呷哺呷哺餐厅餐饮所得收入除以年内呷哺呷哺餐厅顾客人均消费所得)。

  在客均消费上,海底捞顾客人均消费97.7元,翻台率为每天5次;呷哺呷哺顾客人均消费48.4元,翻台率为每天3.3次。作为餐饮行业的一个运营指标,翻台率是表示餐桌反复运用率。

  关于餐饮行业来说,员工是影响业绩的重要要素,而其活动性又比拟高,因而无论是员工短缺还是劳动本钱增加都会对公司运营产生影响。在海底捞的招股阐明书中,公司的增长取决于为餐厅招募、留任及鼓励大量合资历员工的才能。虽然餐饮业的员工流失率普通较高,但在业绩报告期,公司员工的流失率于行业中相对较低。2015年至2017年度,公司员工本钱分别占收入的27.3%、26.2%及29.3%。

  与呷哺呷哺比照来看,海底捞截至2018年5月共有雇员50299人(中国内地48946名,中国内地以外1353名),员工本钱总额31.2亿元,员工人均本钱6.2万元;呷哺呷哺截至2017年12月31日共有雇员21200人,员工本钱总额8.3亿元,员工人均本钱3.9万元。

  申万宏源研报显现,得益于范围效益,2017年呷哺呷哺员工本钱占收入同比下滑0.9个点至22.7%。

  规划:同步加快扩张

  关于餐饮企业来说,登陆资本市场将为公司增开门店拓展运营提供足够的“弹药”。

  在2014年登陆港交所时,呷哺呷哺表示公司拟将募集资金用于物流及消费中心建立,而据其方案北京上海两个物流消费中心建成后,可合计支持800家新餐厅。

  近两年,呷哺呷哺的店面呈现了较快扩张态势,数字显现,2016年,呷哺呷哺新开112家餐厅,关闭餐厅25家,相比于2015年的552家共增加87家餐厅,2017年公司新开餐厅近160家。

  海底捞也同样在疾速扩展店铺数量,招股书显现,公司门店数量从2015年的112家增加至2017年末的320家,今年方案再次提速,拟开设180家至220家新餐厅。

  在对将来的业务瞻望中,两家公司均有认识地拓展收入来源,其中海底捞方案进一步丰厚效劳内容,如开放新产品和效劳,装置自动售货机,研发早餐和下午茶菜品等,同时注重O2O(线下的商务时机与互联网分离),面向1390万注册会员开发挪动应用程序,便当会员实时购置同款产品。

  呷哺呷哺则努力于开发额外增长动力,包括呷哺呷哺2.0餐厅晋级,凑凑餐厅的数量和范围的扩张,“呷哺小鲜”外卖业务等。

  原资料本钱是普通火锅餐厅的主要本钱项目,而原资料中更为中心的是牛羊肉,这也意味着牛羊肉价钱的动摇也限制着两家公司的业绩。

  海底捞在招股书中表示,由于迸发疫病及进口羊肉数量日益增加,羊肉价钱一度在2015年及2016年呈现降落。但是随着羊肉价钱下跌对牧羊人形成严重损失,招致饲养家畜数目减少,因而羊肉呈现供不应求情况,促使羊肉价钱于2017年呈现上升。此外,过去几年来,随着消费物价指数上升,批发市场的牛肉 (特别是优质牛肉)价钱亦不断上升,也正由于此,公司的毛利率遭到影响。以呷哺呷哺为例,公司的毛利率从2016年的 64.5%下滑至 2017年的62.7%。

  能够看出,品牌定位不同,使得两家火锅大亨的财务数据各有优势,但店铺数不及呷哺呷哺的海底捞,就业绩来说,仍旧坐稳国内火锅市场的头把交椅。

  值得留意的是,呷哺呷哺自2014年12月上市以来,股价由发行价4.70港元,涨至截至今年6 月1日的16.00港元。那么“火锅一哥”海底捞在港股市场上将会有何表现呢?让我们拭目以待。

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